中国华融大动作：引战增资420亿元+“瘦身”出售子公司股权，还将适时申请复牌

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距离4月1日在港交所停牌7个多月后，中国华融昨日晚间公告“官宣”引战增资重大进展：引入5家实力雄厚的战略及财务投资者，合计募集资金不超过420亿元人民币。

中国华融同时披露对持有的华融湘江银行40.53%股权、华融金融租赁79.92%股权的公开转让计划，进一步聚焦不良资产主业、剥离非主业资产，加速推进机构“瘦身”。

中国华融新闻发言人11月18日在回答记者提问时表示，就公司复牌事项，公司一直和相关监管机构保持沟通，公司将适时向香港联交所提交复牌申请并及时公告。本次发行后，公司资本充足率可满足监管要求，本次发行对资金和业务、公司治理、市场影响力等方面影响积极。

引战增资取得实质性进展

11月17日，中国华融第十三次董事会审议通过《关于中国华融资产管理股份有限公司非公开发行内资股及H股的议案》，该公司引战增资工作取得实质性进展。

就市场关心的“战略和财务投资者既定，中国华融下一步是否有复牌计划”等市场热点，中国华融新闻发言人11月18日在回答记者提问时表示，就公司复牌事项，公司一直和相关监管机构保持沟通，公司将适时向香港联交所提交复牌申请并及时公告。

按照本次发行方案，中国华融拟发行内资股约392.16亿股，发行H股约19.61亿股，发行总规模约411.77亿股，募集资金不超过420亿元人民币。内资股方面，中信集团认购不超过188.24亿股、中保融信基金认购不超过145.10亿股、中国信达认购不超过39.22亿股、工银投资认购不超过19.61亿股；H股方面，中国人寿保险（集团）公司，认购不超过19.61亿股。

中国华融新闻发言人表示，本次发行共引入5家战略及财务投资者，较前期公告增加了工银金融资产投资有限公司。“其中，中国信达资产管理股份有限公司、工银金融资产投资有限公司本次入股公司为财务性投资。”

中国华融新闻发言人进一步表示，本次发行新引入的战略投资者中信集团、中保融信基金持股比例均不超过30%，不涉及公司控制权变化。根据公司章程，持股5%以上股东有董事提名权。发行完成后，中信集团、中保融信基金将有权向公司提名董事，最终由公司董事会、股东大会审议决定。

关于非公开发行增发价格，中国华融新闻发言人表示，本次发行内资股的股票种类为普通内资股，以人民币认购，每股面值为人民币1.00元。本次发行H股的股票种类为H股普通股股份，以港元认购，每股面值为人民币1.00元。本次发行增发价格以公司截至2020年12月31日经评估后的每股净资产人民币1.02元/股为基础，在北京金融资产交易所挂牌后，经公司综合评议，本次非公开发行价格确定为人民币1.02元/股。

本次非公开发行新股对公司股价有何影响？

中国华融新闻发言人表示，本次引战增资，公司通过特别授权采用向特定对象非公开定向发行股票的方式进行，非二级市场公开增发。从股价看，停牌前公司股价为1.02港元/股，按照本次发行价格人民币1.02元/股计算，溢价超过20%；从每股净资产看，以截至2020年末数据测算，增发后的公司每股净资产将由人民币0.46元提高至0.75元，增幅超过60%，维护了投资者权益。

中国华融本次非公开发行的股份大部分为内资股，发行后公司是否符合香港联交所上市规则关于公众股股比要求？

对此，中国华融新闻发言人表示，本次发行后公司的公众持股占比为18.23%，暂不满足香港上市规则关于最低公众持股量25%的要求。公司已向联交所申请对公众持股量的暂时豁免。同时，根据本次发行中公司与部分投资者的协商，部分认购内资股的投资者拟参与全流通，将其内资股转为公司H股。全流通完成后，预计公司公众持股将恢复至公司当时已发行股份数目的至少25%。

“本次发行后，公司资本充足率可满足监管要求。”中国华融新闻发言人表示，在资本补充方面，通过引入5家战略投资者增资，公司及时补充资本，改善资本监管指标，提升风险抵御能力，进一步夯实了可持续健康发展的基础。在资金和业务方面，公司与战略投资者有较大的协同空间，将结合自身业务模式，与各战略投资者展开广泛合作，依法合规推动公司与股东相互支持，提升公司风险内控水平和盈利能力。在公司治理方面，优化了公司股权结构，进一步促进公司完善现代企业管理制度，完善公司治理结构，形成科学的决策机制、执行机制和监督机制，促进各方规范履职。在提升市场影响力方面，公司本次引入的5家战略投资者是各自行业和业务领域的市场领先者，有助于提升公司市场地位和品牌形象。

中国华融方面表示，未来，公司将坚决贯彻落实党中央、国务院金融方针政策和工作部署，严格遵守监管要求，在各股东的大力支持下，立足金融资产管理公司功能定位，按照回归本源、聚焦主业的既定发展战略，全面回归主责主业，加快业务转型发展，服务国家发展战略需要，运用“投资+投行”的手段，大力拓展实质性问题企业重组，积极开展国企主辅业剥离、大型实体企业纾困、城市更新、违约债券收购、破产重整以及高风险中小金融机构风险处置等业务，不断提高主业发展质量和内部管理水平，增强逆周期调节工具和救助性金融功能，提升服务实体经济的质效。

拟启动旗下银行和金融租赁股权转让项目立项

中国华融11月17日同步发布拟启动华融湘江银行股权转让项目立项、拟启动华融金融租赁股权转让项目立项等公告。

公告信息显示，根据监管机构对金融资产管理公司逐步退出非主业的要求，按照财政部国有金融企业股权转让有关规定，中国华融拟将持有的华融湘江银行40.53%股权对外公开转让，拟将持有的华融金融租赁79.92%股权对外公开转让。

近年来，中国华融转让金融牌照类子公司的动作颇多。此次公告转让华融金融租赁公司、华融湘江银行股权以及前期公告转让的华融交易中心、华融消费金融及华融证券等子公司股权，主要基于哪些考虑？对公司经营和未来发展战略产生哪些影响？

11月18日，中国华融新闻发言人在回答记者提问时表示，近年来，在监管部门“回归本源、聚焦主业”的指导下，中国华融积极回归主业，加速推进机构瘦身。本次转让华融金融租赁及华融湘江银行股权以及此前已披露的转让安排，是落实监管要求的具体举措，是稳步推进机构瘦身、优化业务布局、全面聚焦主责主业的正常股权转让行为。公司出售金融子公司股权，有利于补充公司核心一级资本，在优化不良资产主业资源配置、巩固公司主业的核心竞争力和市场地位方面将起到积极的作用。有关金融子公司股权转让相关工作正在推进中，后续如有进一步进展，公司将及时履行信息披露义务。

中国华融新闻发言人还表示，对金融子公司股权转让，公司按照金融企业国有资产股权转让相关规定，以经审计评估后的每股净资产为基础确定首次转让价格，确保国有资产保值增值。同时，在实施相关股权转让过程中，公司将通过公开转让方式引入符合监管要求、有实力、有协同、有市场影响力的投资者，进一步促进金融子公司未来实现更好地发展。

“公司转让上述金融子公司股权，对公司主业经营无影响，公司各项业务有序推进。”中国华融新闻发言人进一步表示，未来，公司将坚决贯彻落实党中央、国务院金融方针政策和工作部署，严格遵守监管要求，在各股东的大力支持下，立足金融资产管理公司的功能定位，按照回归本源、聚焦主业的既定发展战略，深耕“大不良”，加快不良资产主业转型，增强内生发展动力，提升市场核心竞争力，持续将高质量发展新华融建设向纵深推进。

去年，中国华融成功转让华融昆仑75%股权；今年8月，中国华融公告称，拟将持有的华融消费金融70%股权对外公开转让，拟以“债转股+股权转让”方式对华融信托实施股权重组；今年9月，中国华融公告称，拟转让所持有的华融中关村不良资产交易中心股份有限公司79.6%的股权，已与受让方银行业信贷资产登记流转中心有限公司签订《产权交易合同》；不久前，中国华融在北京金融资产交易所转让华融证券股份有限公司71.99%股权。

在过去一段时期内，中国华融、中国东方、中国信达、中国长城四大AMC不断扩张金融版图，成为涉足银行、保险、券商、信托、期货、公募基金、金融租赁等领域的综合性金融集团。

中国华融旗下有华融金融租赁、华融证券、华融期货、华融湘江银行、华融消费金融、华融信托等；中国长城旗下有长城金融租赁、长城国瑞证券、长城华西银行、长城新盛信托、长生人寿保险等；中国信达旗下有南洋商业银行、信达证券、金谷国际信托、信达金融租赁等；中国东方旗下有中华联合保险、大连银行、东兴证券、大业信托、东方金诚等。

近年来，监管部门持续引导AMC回归本源、聚焦主业。2018年，《金融资产管理公司资本管理办法（试行）》正式实施，通过设定差异化的资产风险权重，引导资产公司按照“相对集中，突出主业”的原则，聚焦不良资产主业；并要求资产管理公司集团母公司核心一级资本充足率不得低于9%，一级资本充足率不得低于10%，资本充足率不得低于12.5%。

中信建投分析认为，限制金融服务扩张、促使AMC回归不良资产主业的监管基调已经形成，从长远看有助于防范系统性金融风险。四大AMC的扩张，特别是金融服务业务的扩张受到遏制，预计未来非核心资产的剥离将成为趋势。

编辑：黄   蕾

校对：孙洁华

图编：张大伟

制作：张   巘

责编：赵唯佳

监制：浦泓毅

签发：潘林青

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